“魏桥帝国”危机再现?其债券评级突然被下调

2020-11-16 09:27   来源: 互联网    阅读次数:3008

最近,评级机构联合信用评级机构维桥铝动力有限公司(简称"维桥铝动力")公司债券"16维桥05"和"19维桥01"债务信用评级从以前的"AAA"改为"AA+"。


联合信贷指出,上述债券的保证人山东虹桥新材料有限公司(简称"中国虹桥")收入和毛利较去年同期下降,短期偿债压力增加,由于融资环境的影响,融资存在一定的不确定性,中国虹桥对"16维桥05"和"19维桥01"的担保效果减弱。


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11月12日,魏桥铝业宣布,由于接到评级下调通知,根据有关规定,"16维桥05"和"19维桥01"公司债券将进行调整,以调整投资者的适当安排,从原来的"合格投资者只参与交易到"只有合格的机构投资者才能参与交易"。原持有上述债券的不合格机构投资者可以选择持有或出售债券,不合格的机构投资者可以不再购买上述债券。上述安排将由十一月十三日恢复市场之日起实施。


维桥集团网站称,公司是一家拥有11家生产基地,集纺织、染整、服装、家纺、热电等行业于一体的非常大的企业,自2012年以来,连续八年跻身世界500强之列。由于集团在纺织和铝业中的巨大影响,公司创始人张世平也被称为"铝王"和"亚洲棉王"。根据胡润研究院发布的"2020胡润富豪榜",魏桥创业家郑双良家族以640亿美元排名第59位,位居山东首富。


王志坤说,魏桥集团是电解铝行业的标杆企业,由于电解铝的标准化、规模化、易分割性、易维护性、价值稳定性、易实现性等特点,适合于资产证券化,因此魏桥集团往往受到各种形式债权基金的青睐,其融资方案经常被同行和资本市场机构用作参考。降级或另一种金融去杠杆化的"招聘者"。


时代财经"曾多次与魏桥铝业公司和山东虹桥电力公司联系,截至出版之时,尚未收到任何回复。


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维桥集团以纺织厂、自建电厂为起点,利用电力成本优势进入铝业,成为世界上最大的棉纺企业。据新闻报道,2014年,维桥集团中国虹桥集团成为世界上最大的铝生产商,被称为"铝老板",并在中国香港上市。


2017年是魏桥集团的危机时刻。同年2月28日,魏桥集团旗下上市公司中国虹桥被外国机构艾默生分析公司(EmersonAnalytics)卖空,被控财务欺诈。实际利润率还不到其宣称的一半。"随后,中国虹桥和魏桥纺织被停牌7个月。停牌期间,中国虹桥遭遇了一波紧急请求,要求相关部门提供帮助,更换审计师,并违反规定停产200多万吨电解铝。


受资产减值损失和投资损失的影响,魏桥铝业的利润也出现波动。2017年,维桥铝业部分停产,当年资产减值亏损41.98亿元,当期净利润同比下降33.66%,至53.51亿元。2018年,公司资产减值损失较小,但投资净亏损6.38亿元,公司净利润进一步减少到43.89亿元。2019年,因台风造成的损失为17.47亿元,净利润为44.04亿元。


据上海新世纪评级报告称,根据威桥铝业2020年债券的半年期,该公司的营业收入为36.467亿元,恢复了母亲的净利润36.63亿元。根据上海新世纪的评级报告,魏桥铝业将在2020年将部分产能转移到云南绿色铝创新工业园。预计该公司产能的减少将导致收入和现金流入的减少。


中国虹桥母公司的业绩也不容乐观。受疫情影响,铝价和铝合金产品需求低迷。从2020年1月至6月,虹桥在中国的营业收入为402.59亿元,母公司的净利润为29.25亿元。收入和毛利分别比去年同期下降了3.6%和15.4%。

责任编辑:无量渡口
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