DeFi热潮下的比特币“死忠”会有什么意想不到的收获吗?

2020-09-18 16:21   来源: 互联网    阅读次数:3378

对于区块链和加密货币行业而言,2020 年注定是非同寻常的一年,许多意想不到的事件接踵而至:新冠肺炎疫情导致全球金融市场崩溃,比特币块奖励机制减半,出现了非比寻常的繁荣等等。年初新出现的冠状病毒疫情对包括美国在内的世界许多国家都产生了影响。


然而,在动荡的金融市场上,世界顶级对冲基金经理之一在比特币(纽约基金巨头 TudorInvestmentCorp.) 上取得了意想不到的收益。"创始人:亿万富翁保罗·都铎·琼斯(PaulTudorJones)。值得一提的是,保罗·图多尔·琼斯(Paul Tudor Jones) 最初并没有" 专门投资 "比特币,他在 5 月份写给自己的信中说,他选择在自己的个人账户中交易少量比特币,以换取" 一些乐趣 "。但令人惊讶的是,这种" 乐趣 " 给保罗·都铎·琼斯带来了巨大的收获。从 2017 年 1 月到 2017 年 12 月,比特币从 900 美元飙升至约 20000 美元。在灾难性的经济形势下,保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones) 认为比特币是一种可投资的资产,不仅是为了他自己,也是为了他 90 亿美元的 TudorBVI 基金。


保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones) 表示,他既不是一个守财奴,也不是一个盲目的加密货币投机者,更不用说一个热衷于加密货币投资的千禧一代。他只是想抓住机遇,在瞬息万变的市场环境中保护自己的资金不受损失。基于这个想法,他决定投资于世界上增长最快的货币工具,并对其进行更深入的研究。


值得一提的是,保罗·都铎·琼斯的基金所作的分析值得研究。鉴于美联储的资产负债表预计到 2020 年年底将翻番以上,保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones) 决定调查他的基金研究团队的结果,并根据存储容量对一些关键可投资资产进行评级,基准评分为 0 至 100。在进行初步评估时,TudorBVI 基金的结果如下:金融资产最高,得分为 71;黄金资产以 62 分名列第二;法定货币现金以 54 分排名第三;比特币以 43 分排名第四。从那时起,TudorBVI 基金开始创建评估子类别,包括可信度、流动性、便携性和购买力,其结果令人惊讶:法定货币得分几乎为零!


比黄金有一定的优势


虽然比特币的可信度似乎并不高,但比特币的历史只有 11 年,而黄金的历史只有 2500 年。相比之下,比特币在流动性、便携性和购买力方面做得更好。你知道,还有什么资产能比比特币存储在智能手机上更好呢?比特币是世界上唯一能够实现 24/ 7 交易的价值商店。此外,它也是世界上唯一有固定供应的大型可交易资产。由于比特币的算法旨在将比特币的总量限制在不超过 2100 万比特币,而市场上流通的 1850 万比特币充分反映了稀缺溢价的本质,比特币正变得越来越稀有和珍贵,各国央行和政府目前都不这么认为。

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不仅如此,保罗·图多尔·琼斯(Paul Tudor Jones) 认为比特币很便宜,其市值仅为金融资产市值的 1200%,黄金市值的 66%,而且市值为黄金未偿价值的 1 /60。


为什么比特币总是受到攻击?


摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon) 也认为比特币是 "欺诈";美国政府、检查机构和金融业监管机构对比特币不太了解,认为比特币存在洗钱行为。


 

2014 年,丹尼尔·马斯特斯(Daniel Master) 创办了全球首家受监管的比特币对冲基金 GlobalAdvisorsBitcoinInvestmentFund(Gabi),就在那之后,他受到了银行、投资者和监管机构的严厉批评。就连与其合作 15 年的全球银行业巨头汇丰(HSBC) 也与他终止了合作,并在 60 天内关闭了账户。最终,丹尼尔·马斯特斯选择了另一家银行服务公司,并告诉他的对冲基金,他已经获得了 800% 以上的回报。


6 年后,汇丰还开始利用区块链为价值 200 亿美元的资产数字金库提供创纪录的支持,但仍有许多投资者对这种加密货币持怀疑态度,监管打击的时代还远未结束。


不仅如此,美国证券交易委员会(SEC) 主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton) 也将加密货币描述为一种威胁美元霸权的工具。自 2017 年执掌 SEC 以来,杰伊·克莱顿(Jay Clayton) 一直与加密货币 "意见相左",他不想澄清或调整 SEC 的监管框架,以适应比特币或任何其他与加密相关的产品。杰伊·克莱顿(Jay Clayton) 认为,这是因为美国证券交易委员会(SEC) 一直坚持并遵守这些 "祖传规则",以创造一个令人羡慕的证券金融市场。虽然有些人认为证券交易委员会可以对 21 世纪后的规则进行一些调整和更新,但杰伊·克莱顿却完全不动。



市场接受度越来越高


SEC确实对比特币有很多担忧,并指出了其无法推出比特币交易所黄金的三个主要原因,包括比特币市场上的大量操纵、对比特币市场监管不足,以及比特币市场规模尚未发展到足够大的事实。


但海丝特·皮尔斯(Hester Pierce)对上述言论表示质疑,称她对SEC的做法感到失望,称他们在以错误的方式保护投资者。证交会似乎没有对其监管工作给予太多关注,但更感兴趣的是拒绝潜在的比特币现货和期货市场产品。SEC的工作不是判断交易的优劣,也不是在决定交易所的质量。SEC的职责是确保投资者的安全,并要求所有各方遵守交易规则,完全由他们来决定投资者想要交易的产品。


到今年年初,似乎出现了一个积极的事态发展:曾鄙视比特币的摩根大通(JPMorgan)宣布,它将成为双子座和Coinbit交易所宣威加密货币行业的第一个银行客户,但摩根大通对加密技术的态度早已改变,他们甚至推出了自己的数字货币--毕马威(JPMCoin)。它也是美国第一家推出自己的数字货币的银行。


此外,在2020年6月,纽约资产基金WisdomTreeInvestments宣布,将制定一项建立交易所交易大宗商品基金(ETF)的计划,该基金将在芝加哥商品交易所(Chicago MercantileExchange)至多5%的现金结算中纳入比特币期货敞口。该基金看起来像一个"边缘球",因此一些市场参与者认为,该基金的批准将是检验SEC是否允许比特币交易所交易基金申请的试金石。


加密货币的倡导者之一海斯特·皮尔斯认为,美国证券交易委员会似乎不太可能继续抛出阻碍比特币市场发展的措施,她解释说:她希望以不影响新产品推出的方式构建加密货币监管基础设施,以便加密项目最终能够在某些领域提供新产品,以及一个框架在此期间,项目开发者将不受美国《联邦证券法》的约束,这样他们就可以集中精力构建功能化和去中心化的加密网络,但他们随后必须确定他们的加密货币交易是证券销售还是报价


不仅如此,Hester Pierce还提出了‘安全港’的概念,她表示将根据实际需要为加密货币发行项目量身定制披露要求,保留证券法反欺诈条款的适用性,并赋予加密货币发行方吸引用户参与其网络的能力。这意味着,除了反欺诈条款之外,加密货币的发行和销售将不受1933年《证券法》的约束,加密货币发行项目将免于根据1934年《证券交易法》注册,从事某些加密货币交易的人将不受1934年《证券交易法》中"交易所","经纪人"和"交易商"定义的约束


与基于规则的 "高压" 监管工具项目相比,基于原则的监管在许多情况下可以提供一种更有效的监管方式来监控数字资产,并可以确保美国保持全球金融技术的领先地位,这对美国未来的繁荣至关重要另一位美国监管机构,美国商品期货交易委员会新任主席 Heath Talbot(HeathTarbert)也指出,在美国商品期货交易委员会拥有监管权力的同时,选择以何种方式进行监管同样重要。而对数字资产这一新兴市场进行监管的最佳方式是基于原则。基于原则的监管意味着它可能需要脱离详细的规定性规则,而更多地依靠高层次的,广为阐述的原则来为受监管的公司和产品制定标准。之后,各公司将努力寻找最有效的方法来达到这些标准。这种监管方式可以为金融科技行业提供更大的灵活性,并且通过更快速地响应技术和市场变化,也可以让美国的金融科技行业获得更大的发展空间。


风险问题依然存在。


尽管比特币具有许多吸引人的特性,比如它是一种分散的货币,但它在全球金融体系之外已经存在十多年了。但在投资比特币方面存在许多相关风险,包括比特币容易受到恶意行为者或僵尸网络操纵的风险;比特币现货交易中的欺诈、操纵和其他不当行为的风险;以及没有任何政府承认比特币是一种合法的法定货币。



 


比特币和许多类似的加密货币一样,可以被视为货币/货币的虚拟代表。尽管这种"货币"仅由计算机代码组成,就像普通货币一样,但它们可以在网上交易、传输、存储甚至转换成现金。但与传统货币不同的是,比特币和其他加密货币的"主要寿命"是基于互联网的,受计算机代码层的保护,可以在全球范围内发送,就像通过国际边界发送文本一样。


对于那些希望通过笔记本电脑、手机或电子邮件安全接收和发送资金的人来说,加密货币是有用的,而不涉及中介机构或传统的银行账户。不幸的是,加密货币对犯罪分子也非常有效,美国政府担心,犯罪分子和未来开发自己虚拟货币的企图可能会更有效率,也更难追踪。


正是这些因素让机构投资者、监管机构和美国政府如此紧张,以至于他们似乎不喜欢开放的金融模式,甚至不喜欢"潘多拉盒子"(Pandora‘s box)。


许多对冲基金交易员承认,他们担心比特币最终可能会被美国政府禁止。因为类似的交易禁令确实在美国发生过,比如洋葱期货和缅因州土豆受到美国政府禁令的影响。早在5年前,摩根大通(JPMorgan Chase)的杰米·戴蒙(Jamie Dimon)就表示:如果世界上有一种真正的、不受控制的货币,那么任何政府都无法长期容忍比特币。


事实上,自比特币诞生以来,有关比特币将颠覆美国法定货币的说法已被广泛传播,虽然有些戏剧性,但这并非不可能。


毫无疑问,加密货币是一个有可能产生风险的领域,但我们需要了解这些风险是什么。比特币和其他加密货币使用的技术可以用许多不同的方式来解释,这也让美国监管机构和政策制定者难以决定这些风险是什么,以及如何处理这些风险。


应尽快实现对加密货币的监管


虽然加密货币可能是互联网诞生以来世界上最大胆的金融实验,但在华盛顿,政府官员已经在公开和私下中明确表示,他们看不到监管加密货币的明确方法,他们希望尽快对加密货币进行监管。


众所周知,美国一直能够在经济上惩罚,拆除和摧毁邪恶的金融网络,因为这样的做法对美国的国家安全至关重要。金融制裁通常比直接部署武装力量或外交活动更安全,更有效。民主党国防基金会说,美国正在密切关注中国,伊朗,俄罗斯和委内瑞拉如何发展加密货币和区块链技术,因为这种替代支付系统可以让许多全球商业交易绕过美国的经济制裁与此同时,民主党国防基金会警告称,区块链技术可能让美国的竞争对手首次在美国主导的金融体系之外运营和创新整个经济,这一过程可能需要二三十年,但这些参与者现在正在开发组件,他们设想一个加密货币技术将帮助他们超越美国金融力量的世界


面对潜在的威胁,民主党国防基金会提供了一些建议:如果美国要保持全球金融的完整性,发展专业知识和影响力,并成为国际加密货币竞争的领导者,它就需要果断地采取行动,将数字货币技术与基于法律的金融秩序结合起来。美国政府正在公开监控加密货币的某些部分,但许多人并不知道他们在更秘密地监视其他部分。



的是,本届美国国会提出了30多项针对加密货币的法案,这是在一个行业领域推出的最多的法案,其中多数侧重于如何监管比特币、其他加密货币和区块链技术。其中一些法案还侧重于打击使用加密货币资助恐怖主义、洗钱以及人口贩运和性贩运等非法活动。


令人感兴趣的是,美国市场监管机构之间也存在差异。这些差异包括限制加密货币扩张的难度、执法时间是否过长以及加密货币是否会危及美国的金融主导地位。


证券交易委员会主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)对加密行业充满敌意,称他几乎要向加密货币宣战,而另一位SEC委员海斯特·皮尔斯(Hester Pierce)则成为华盛顿最著名的加密货币倡导者之一。自2018年加入证券交易委员会以来,海斯特·皮尔斯一直在为机构投资和散户投资者提供更多接触比特币和其他加密产品的途径。证券交易委员会多次阻止加密产品登陆国家证券交易所,这一举措也遭到了海丝特·皮尔斯的炮轰。不仅如此,海斯特·皮尔斯还指责证券交易委员会拒绝了一系列将比特币产品推向市场的提议。


投资者的态度发生了巨大变化


尽管经历了种种磨难,比特币并没有被消灭。相反,比特币已经开始迅速吸引人们的注意,吸引了科学家、交易员、工程师、银行家和未来学家的想象力,帮助他们推广创新技术。


总部位于旧金山的加密行业风险投资公司PolychainCapital也是该行业首个10亿美元的加密货币基金。该基金总裁乔伊伊根(JoeEagan)表示,许多投资者不知道比特币和其他许多应用程序,但只是把比特币视为"避风港",错误地认为,比特币颠覆了传统的价值存储或一套有趣的保险产品,因为比特币是一种通缩资产。但事实上,比特币和其他加密货币真正的亮点是可编程技术,它还具有权力下放的所有优点,可以用来建立许多新技术,实现大规模颠覆性创新。


保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在解释在经济风暴中投资什么样的"最佳避风港资产"时说:


每个投资者的问题是:十年中的赢家是什么?要想获得最大的利润,最好的策略就是拥有最快的赛马,如果你只有最好的骑手,但马匹没有走上正确的轨道,仍然无法取得好的成绩。所以,不要认为你比市场聪明,这种想法可能会在某些方面给你带来麻烦。如果你必须让我选择一个安全的避险资产,我的赌注将是比特币。


坦率地说,在保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)发表这样的言论之前,华尔街对比特币的态度并不十分友好,金融界的许多人甚至称比特币为"盗版货币"。但当真正的大人物发表讲话时,华尔街对比特币的态度和评论转向了180度,机构投资者对比特币投资的担忧也得到了缓解。


对于比特币的"忠诚",坚持信仰会有什么意想不到的收获吗?让我们拭目以待。





责任编辑:萤莹香草钟
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