招银理财首支纯权益产品上线!抄底港股、加入对冲机制是否得付超高费率?

2020-09-16 09:30   来源: 互联网    阅读次数:3844

在光大财务管理之后,另一家银行财务管理子公司对水股产品进行了测试。


9月15日,首个"上海、香港、深圳精选周凯1号"纯股权产品正式上市,初始投资金额为100元,最高限额为5亿元。发行者包括个人投资者和机构投资者,作为家族信托和慈善信托的管理者。该产品的内部评级为PR5高风险,即风险最高的,适合激进投资者。


这一比率远高于其他财务管理次级股权产品。


在银行及财务管理中不断引入纯权益产品,在收费方面亦是明确的,说明显示产品收取管理费的1.5%,与股票公开募股基金并无分别,但横向比较,仍较其他银行的财务管理产品高,例如光大财务管理公司此前收取的最高费用"阳光红健康与安全主题选择"管理费仅为1%。


值得一提的是,该产品的投资门槛似乎很低,但由于采用了串级收费,在筹资期间,如果个人投资者的认购金额低于100万元,他们将不得不支付认购费的1.2%,如果超过100万元,就必须支付1000元的认购费。但光大发行的两种股权产品并没有收取认购费。此外,0.08%的代管费也比光大财务管理公司高出0.03个百分点。


强调"廉价购买一家好公司",抄袭底层港口股票。


从该产品的名称来看,不难看出这是一种涉及香港股票的股票产品。招商金融管理公司(China Merchants Financial Management)表示,该产品中权益资产的比例不低于80%,也不超过95%。股票、科技创新委员会、创业板、中小企业董事会和能够投资港股的股票基金都不包括在新的第三板中,而是积极参与新股和配股。


面对银行客户,该产品的投资策略也相当"简单而粗糙":"以低廉的价格收购一家好公司"和"以合理的价格收购一家长期高质量的公司"。中国银行表示,在严格控制风险的前提下,它努力实现产品资产的长期、持续和稳定的超额回报。


本产品为招商银行财权权益投资部总经理朱宏宇所有。据公开信息显示,朱宏宇毕业于清华大学,在股票研究和投资方面有15年的经验。他曾是银河基金和华安基金的研究员。他于2010年担任瑞银公开发行基金(UBS IPO Fund)的经理,管理公开发行和特别账户产品,然后私自创建鸿翔资产。


据了解,2011年至2013年,朱宏宇在担任瑞银(UBS)基金经理期间,负责四只公开发行基金。其中,他任期内表现最好的是国家投资瑞福评级,回报率为44.51%,而回报率最低的是国福瑞信瑞福,创业率为-11.75%。


朱洪宇最近在接受媒体采访时承认,他对港股的投资机会持乐观态度。他说,目前港股整体估值较低,但结构性差异明显,投资机会较好,以港股为例,港股的投资机会略大于A股。


 在业绩基准方面,招商局还选择了A股和港股最主流的指数:沪深300指数和恒生综合指数。 具体业绩比较基准为u40%*沪深300指数收益率40%恒生综合字收益率20%上海债券指数收益率"。 

如何减少资产净值的波动成为一个难题


为了控制净资产的波动,招商金融引入了股票套期保值机制,体现在股指期货作为卖空权的设计,以及在市场剧烈波动的关键时刻进行看跌风险对冲的选择。


在这方面,一名定量私人股本交易员告诉界面新闻记者,在实践中,受许多客观因素的限制,股指期货的对冲效应可能并不十分明显。如果该产品投资95%的股票资产,剩余头寸中只有5%涉及期货,它可能无法覆盖现货股票头寸;此外,中国证券交易所(China Stock Exchange 500)、沪深300(Shanghai and深圳300)和上海证交所(Shanghai Stock Exchange)50股指期货对冲的股指期货只有三种。"如果现货是主要投资板块和创业板的一部分,它们与这三种股指期货的相关性很低,套期保值效果也不理想。


尽管招商金融(China Merchants Finance)将该产品评为最高风险评级,相当于筛选出风险容忍度最高的投资者,实质上,它是一种纯粹的股权产品,除了面临市场不确定性带来的挑战外,如果净资产表现不足以应对市场不确定性带来的挑战,它将不得不面对投资者的"足票"。




责任编辑:无量渡口
分享到:
0
【慎重声明】凡本站未注明来源为"商业财经网"的所有作品,均转载、编译或摘编自其它媒体,转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如因作品内容、版权和其他问题需要同本网联系的,请在30日内进行!
网站简介 网站地图 免责声明 投诉建议 sitemap